從金融海嘯後，中國股市就像扶不起的阿斗，以上證指數而言，最高曾飆到六千多點，現在卻連三千點都屢攻不下，漲幅幾乎是在世界後段班，跟中國官方公布的連年兩位數經濟成長率相比，簡直令人匪夷所思。
股市是炒作的天堂，不一定能反映經濟基本面。但是，正如德國投資大師科斯托蘭尼所言，經濟基本面是主人，股市像是主人所牽的那隻小狗，小狗雖然會這裡跑那裡繞，活蹦亂跳，但最後還是會跑回主人身邊。因此，如果中國經濟基本面大好，股市這隻小狗最後還是會跟在主人身邊，反映基本面的價值，不可能長期一直疲弱不振。
故而，中國股市一直欲振乏力，可能有二個因素：一是它還沒反映官方所打造出來的經濟榮景；二是，它並沒有背離基本面，它的疲弱是中國經濟真實情況的反映，而那些高成長的數據，很可能是虛構的。
中國股市是中國官方所無法操控的，它已經藉著虛弱無力的身軀，企圖告知世人，中國經濟已經生病了，可惜很多人只看到官方亮麗的數據，為之傾倒、羨慕、讚嘆，卻忽視了紅燈已經亮起。
不過，末日博士魯比尼曾準確預測次貸風暴，這次又發出警語，認為中國經濟即將硬著陸。華裔美籍人士章家敦多年前提出中國即將崩潰，因失準而被大加嘲弄。他是敗在輕忽中國政府為了鞏固政權，即使舉債也要大舉投資的決心，這樣的財政支出果然營造出繁榮假象。魯比尼比較幸運的是，這次中國政府似乎無以為繼了，因此他的硬著陸預言很可能成真。
Source: 自由時報／自由評論
