二○○九年過去了，台股風光封關，景氣對策燈號亮出黃紅燈，一切看起來似乎已經否極泰來，不會再壞了。然而，當前金融市場的熱絡景象，到底是曇花一現，或是綻放長久的芬芳，是幻象或是事實？實在值得民眾深思。
坦白說，股市雖然號稱經濟櫥窗，卻未必反映真實的經濟情況，放在櫥窗裡的美麗模特兒，大都是假的塑像。去年全球股房市，甚至原物料、能源、貴金屬市場都出現一片榮景，尤其房市的亮麗表現，幾乎讓人懷疑是否真的爆發過全球金融海嘯。不過，這波榮景的推升，與基本面關連不大，只有一個原因，就是：鈔票、鈔票、鈔票。
也就是，全球為了因應金融海嘯，讓急凍的金融市場恢復流動性，拚命印製大量鈔票，大約二兆美元，投入資本市場。這些鈔票一方面解救了瀕臨崩潰的金融體系，讓實體經濟的血液流通；另一方面卻成了資金瘋狗浪，到處流竄，席捲了房市、股市與大宗商品市場，製造出一個個大泡沫。
這股全球資金潮也同樣捲進台灣，外資一改前年賣超台股，去年匯入資金就達一千四百多億美元，創下歷史新高，買超台股四千七百多億元，加上國內因利率處於歷史低檔，資金亦相當充沛，內外資金匯流的力道更是令人瞠目結舌，使台灣房價一再創出天價，股市也漲了近倍。
其實，陳冲去年初已經講明了，股市上漲是無「基」（基本面）之彈，此一形容詞非常貼切點出股市房市上漲純因資金行情，如果今年無法由景氣行情接手，會不會還是一個好年冬？民眾不能不正視這個問題。
Source: 自由時報／自由評論
